境外上市资讯

2025-07-16

一、新增境外上市企业

2025年6月16日-2025年6月30日，共有13家中国内地企业在中国内地以外区域*上市。

注：本处“中国内地以外区域”主要系指在中国香港联合交易所及美国纳斯达克市场，以下内容如无特殊表述均指该意，文内不予以重复注释。

二、新增境外上市申请企业

2025年6月16日-2025年6月30日，共有48家中国内地企业提交中国内地以外区域上市的申请。

三、新增境外上市备案企业

2025年6月16日-2025年6月30日，共有9家中国内地企业通过中国证监会中国内地以外区域上市的备案。

四、备案重点关注事项

2025年6月13日-2025年6月30日*，中国证监会境外上市备案相关反馈问题包含如下核心关注事项：

注：鉴于信息披露的口径差异，本部分内容以中国证券监督管理委员会对应信息的披露周期口径为准，故该部分统计内容存在少部分内容系为2025年7月1日-3日期间的反馈事项。

五、IPO市场动态

•中国资本市场学会揭牌仪式在沪举行

2025年6月18日，中国证监会、民政部和上海市人民政府联合举办了中国资本市场学会揭牌仪式。中共中央政治局委员、上海市委书记陈吉宁，中央金融办分管日常工作的副主任王江，中国证监会主席吴清，上海市市长龚正，民政部副部长胡海峰，共同为中国资本市场学会揭牌。

中国资本市场学会定位于打造资本市场理论研究、学术交流、决策咨询高端智库平台，广泛团结和凝聚行业机构、上市公司、高校和科研院所、政府部门等各方面研究力量，围绕资本市场战略性基础性前瞻性重大课题开展研究交流和宣传。下一步，中国证监会将会同民政部和各方一道，共同推动将中国资本市场学会建设成为深化金融发展特点和规律认识的重要基地、加强资本市场国际交流合作的开放平台、促进资本市场高质量发展以及上海国际金融中心建设的强大推动力量。

•中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》

为深入贯彻党的二十届三中全会精神，认真落实中央金融工作会议、中央经济工作会议和《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》部署要求，深化资本市场投融资综合改革，增强科创板制度包容性、适应性，更好服务科技创新和新质生产力发展，中国证监会制定了《关于在科创板设置科创成长层 增强制度包容性适应性的意见》（以下简称《科创板意见》）。

《科创板意见》在持续抓好“科创板八条”落地实施的基础上，以设置专门层次为抓手，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，推出一揽子更具包容性、适应性的制度改革，着力打通支持优质科技型企业发展的堵点难点，同时进一步加强投资者合法权益保护。一方面，设置科创板科创成长层，在科创成长层的定位、企业入层和调出条件、强化信息披露和风险揭示、增加投资者适当性管理等方面明确具体要求。另一方面，围绕增强优质科技型企业的制度包容性适应性，推出6项改革举措，主要包括：一是对于适用科创板第五套上市标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度。二是面向优质科技型企业试点IPO预先审阅机制，进一步提升证券交易所预沟通服务质效。三是扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用。四是支持在审未盈利科技型企业面向老股东开展增资扩股等活动。五是健全支持科创板上市公司发展的制度机制。六是健全科创板投资和融资相协调的市场功能。

六、热度案例分享

2025年6月25日，湖北香江电器股份有限公司（以下简称“香江电器”，股票代码：02619.HK）成功在港交所主板挂牌。德恒香港办公室担任其公司香港律师。香江电器是一家生活家居用品制造商，公司总部位于深圳、生产基地扎根湖北黄冈蕲春。自2012年7月成立以来，香江电器专注于品质生活家居用品的研发、设计、生产与销售。

（一）上市基本情况

公司名称：湖北香江电器股份有限公司

注册地：中国湖北省

募资规模：每股下限定价2.86港元，募资总额约1.95亿港元

募资用途：

•设立泰国生产基地：针对公司北美市场的风险防控——2022-2024年，公司对美出口销售额占总收益分别高达68.8%、80.6%和76.5%，通过东南亚产能布局应对潜在的关税政策变化。

•研发中心建设：公司将购置先进的研发测试软硬件设备，如频谱分析仪及3D打印机，并聘请具丰富相关经验的小家电研发专才。

•自动化与数字化升级改造：香江智能厂房已完成第一期厂房布置，设有20条基础及自动化装配线，已自2024年6月起开始运作。下一步计划购置自动化水平更高的设备及机器用于的智能生产线。

（二）股东结构

本次IPO前，创始人潘允直接持股54.07%；蕲春华钰科技管理中心（有限合伙）持股26.39%（由潘允持股70.37%，其子Guangshe Pan持股29.63%）；蕲春恒兴科技管理中心（有限合伙）持股19.54%（潘允为普通合伙人并持股47.5%，16名有限合伙人包括公司高管及核心员工）。本次IPO引入三家基石投资者，合计认购额人民币8000万元，包括蕲春县国资运营中心旗下的顺捷投资、湖北省黄冈市国资委旗下的兴黄控股、云星科技。

（三）业务模式

1.ODM/OEM/OBM

香江电器在往绩期间，收益大部分来自ODM/OEM客户，分别占总收益的94.4%、95.8%及97.3%。公司的ODM/OEM客户主要包括国际品牌拥有人及彼等的采购服务供应商。余下部分的收益则来自OBM业务，包括透过亚马逊、京东、天猫及拼多多等电商平台销售自有品牌产品，即“威麦丝”、“Accuteck”及“艾格丽”下的产品，于往绩期间各年，向分销商销售的占比均低于总收益0.1%。

2. 产品矩阵

香江电器的产品策略采取“电器+非电器”组合模式。电器类产品包括电热类（电烤炉、空气炸锅、电热水壶等）、电动类（搅拌机、打蛋器等）和电子类（电子秤、加湿器等）小家电；非电器类如花园水管、锅具。其中电热水壶在美加市场份额在2024年分别达24.6%和59.6%。就花园水管而言，全球花园水管市场高度分散，2024年，公司花园水管系列产品对美国出口额占中国对美国出口总额的11.72%。

3. 市场布局

北美市场为公司的核心收入来源，于往绩期间，以美国为付运目的地的产品销售额分别占总收益的68.8%、80.6%及 76.5%，适用于公司主要产品的大部分关税并无出现波动，但空气炸锅受到美国关税政策变化带来的影响。于最后可行日期，中美紧张关系有缓和的迹象，但中美及全球贸易关系紧张将如何发展仍属未知之数。

（四）行业格局

根据招股书，以2024年出口额计算，公司为中国厨房小家电行业的第十大企业，拥有0.8%市场份额。按2024年中国对美国及加拿大的出口量计，公司的电热水壶分别在中国海关总署界定的相关分类中占约24.6%及59.6%市场份额。按2024年中国对美国的出口量计，公司的电动类产品在中国海关总署界定的相关分类中占约3.8%市场份额。

根据弗若斯特沙利文的预测，全球小家电行业将维持稳定增长，由2025年的1,908亿美元增至2029年的2,274亿美元，复合年增长率为4.5%。其中，由于市场对便利、省时及节能产品的需求日增，美国小家电行业的市场规模近年迅速增长，预计美国小家电行业的零售额将由2025年的510亿美元增至2029年的637亿美元。

注：以上全部内容均来源于公开信息汇总整理。

本文作者：

声明：

本文由德恒律师事务所律师原创，仅代表作者本人观点，不得视为德恒律师事务所或其律师出具的正式法律意见或建议。如需转载或引用本文的任何内容，请注明出处。