德恒家族财富管理法律BIWEEKLY（2023-04）
2023-03-15
一、新规速递
1.银监会：《关于进一步做好联合授信试点工作的通知》
为深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，抑制银行机构多头融资、过度融资、“垒大户”等行为，切实防范化解金融风险，2023年2月17日银保监会发布《关于进一步做好联合授信试点工作的通知》，引导银行业金融机构进一步加强授信管理，改善银企关系，优化信贷资源配置。
《通知》具体包括十二部分，从充分认识联合授信的重要意义、及时确定企业名单、异地机构积极加入联合授信、加强联合风险防控、压实牵头银行责任、强化履职问责、深化银企合作、进一步发挥自律组织作用、发挥与债委会的协同作用、做好与打击逃废债工作的衔接、加大政策宣传、规范信息报送等方面提出具体要求。
2.证监会：《证券期货业网络和信息安全管理办法》
2023年3月3日，证监会发布了《证券期货业网络和信息安全管理办法》。《办法》聚焦网络和信息安全领域，在总结实践经验的基础上，为上位法在证券期货行业的落地实施明确了路径。《办法》全面覆盖了包括证券期货关键信息基础设施运营者、核心机构、经营机构、信息技术系统服务机构等各类主体，以安全保障为基本原则，对网络和信息安全管理提出规范要求，主要内容包括：网络和信息安全运行、投资者个人信息保护、网络和信息安全应急处置、关键信息基础设施安全保护、网络和信息安全促进与发展、监督管理和法律责任等。该《办法》自2023年5月1日起正式施行。
3.中基协：《私募投资基金登记备案办法》及配套指引
为进一步优化登记备案和自律管理工作，引导私募基金行业高质量发展，2023年2月24日基金业协会发布修订后的《私募投资基金登记备案办法》及配套指引。前期，基金业协会已就《办法》及配套指引向社会公开征求了意见，市场各方对规则的基本思路和主要内容表示认同和支持，认为有利于规范私募基金活动，营造更好的发展环境，推动私募基金更好地发挥服务实体经济、促进科技创新、调整经济结构、增加国民财富、增强市场韧性和行业活力等功能作用。基金业协会认真研究了各方面反馈的意见建议，多数意见经评估后予以吸收采纳。
修订后的《办法》共六章八十三条，主要内容包括：一是适度完善登记规范标准，对私募基金管理人及其出资人、实际控制人、高管人员等关键主体作出规范要求。二是明确基金业务规范，把握募、投、管、退等关键环节，强化行业合规运作。三是健全制度机制，强化穿透式核查，加强信息披露和报送等事中事后自律管理。四是实施差异化自律管理，落实扶优限劣理念，增加行业获得感。五是完善自律手段，加强对“伪、劣、乱”私募的有效治理，遏制行业乱象，净化行业生态。该《办法》自2023年5月1日起正式施行。
二、行业动态
1.央行发布“金融17条”，支持“租购并举”制度建设
2023年2月24日，人民银行发布消息称，为培育和发展住房租赁市场，促进房地产市场平稳健康发展，人民银行、银保监会起草了《关于金融支持住房租赁市场发展的意见（征求意见稿）》。
《意见》围绕住房租赁供给侧结构性改革方向，以商业可持续为基本前提，重点支持自持物业的专业化、规模化住房租赁企业发展，为租赁住房的投资、开发、运营和管理提供多元化、多层次、全周期的金融产品和金融服务体系。
《意见》主要包括以下内容：一是加强住房租赁信贷产品和服务模式创新，支持向各类主体新建、改建长期租赁住房发放开发建设贷款，鼓励向企业和符合条件的事业单位发放租赁住房团体购房贷款，支持发放住房租赁经营性贷款，创新对住房租赁相关企业的综合金融服务；二是拓宽住房租赁市场多元化投融资渠道，增强金融机构住房租赁贷款投放能力，拓宽住房租赁企业债券融资渠道，创新住房租赁担保债券，稳步发展房地产投资信托基金（REITs），引导各类社会资金有序投资住房租赁领域；三是加强和完善住房租赁金融管理，严格住房租赁金融业务边界，加强住房租赁信贷资金管理，规范住房租赁直接融资产品创新，防范住房租赁金融风险，建立住房租赁金融监测评估体系。
2.新加坡大幅提高投资移民门槛，从250万新元增至最低1000万新元
2023年3月2日，新加坡经济发展局宣布有关全球投资者计划（Global Investor Programme, 简称GIP）的最新规定，该新规自3月15日起生效。选择方案一的申请人必须投资至少1000万新元（包括缴足资本）成立新的商业实体，或投资在已营运中的业务。通过方案二投资新加坡的申请人，须在GIP精选的基金投资2500万新元，投资额是现有规定的10倍。方案三家族理财办公室投资申请人的投资要求为至少5000万新元，此前为250万新元。
3.香港最新财政预算案出台，拟投入1亿元打造家族办公室枢纽
2023年2月22日，香港最新财政预算案出台。在“资产及财富管理中心”一节中，提出投资1亿元吸引家族办公室、成立督导小组、培训相关资产管理人员等措施。香港财政司司长陈茂波表示，计划将香港打造为家族办公室枢纽：“将在未来三年向投资推广署提供1亿元，吸引更多家族办公室来港。财经事务及库务局已成立督导小组，重点项目包括于3月底举办‘裕泽香江’高峰论坛。”
此外 ，虚拟资产逐步成为香港提升其资产管理中心地位的关注领域之一。2月20日，香港证券及期货事务监察委员会表示，准备就适用于虚拟资产交易平台营运者的建议规定展开咨询，其意味着，该机构或将允许散户投资者交易比特币和以太币等数字代币。
三、财富案例
产品名称：董事、监事及高级管理人员责任险
产品简介：
董监事及高级管理人员责任险（D&O，Directors & Officers Insurance，以下简称“董责险”）是指被保险人在履行董事、监事及高级管理人员的职责时，因疏忽或过错导致存在虚假记载、误导性陈述或者有重大遗漏等违法情形，致使投资者（股东）在证券交易中遭受损失，依法应承担相应经济赔偿责任的风险。
产品保障：
董责险的保障责任，包括两部分：一部分是针对董监高的个人保障，另一部分是针对上市公司的保障。
1.针对董监高人员的个人保障
董监高个人因履行职务时的不当行为，遭到第三方赔偿请求，保险公司保障责任主要含个人需要赔偿的部分，或需要个人赔偿但公司已代付的部分；由于诉讼或是监管部门调查产生的判决赔偿责任、和解金、律师费、抗辩费用、调查费用等。
2.针对公司的保障
当上市公司遭受证券赔偿请求而产生财务损失，保险公司主要保障责任含上市公司应当承担的任何损害赔偿金、判决金额及和解金额、相关法律服务费用、危机公关费用等。因公司不当雇佣行为（如违反劳动法、歧视等）导致赔偿，引起的财务损失。
董责险核心保障：
2020 年 3 月 1 日，新《证券法》正式实施。新《证券法》大幅提高了对证券违法行为的处罚力度，压实相关主体的责任，增加了中国特色集体诉讼制度的规定，令上市公司、实际控制人、控股股东、董监高等主体的法律责任空前提高。自新法正式实施以来，中国证监会（含派出机构）对相关上市公司按照新《证券法》进行处罚的案例相继出现，近日，全国首例由投资者保护机构代位向公司董监高追偿的案件正式落定。根据已生效明示判决书，某上市公司须向投资者支付3.35亿元赔偿。
为转移风险、完善上市公司风险管理体系，保障公司持续稳健发展，更多上市公司选择购买董监高责任险，增厚公司经营“安全系数”。2023年以来，董责险受到更多市场关注。
产品意义：
（1）吸引优秀管理人才
缓释董监高的执业风险，使其无后顾之忧，更好地投入到生产经营、提升企业经营效率。
（2）解决公司补偿问题
当公司代董事、监事及高管承担赔偿责任时，通过保险转移赔偿风险，能够避免因承担高昂的赔偿责任而使公司和股东利益受损。
（3）保护个人及公司财产
董责险有利于减轻董监高及企业的财务负担。通过购买董责险，把经济赔偿责任转嫁给保险公司，可以保护个人及公司财产，避免因为赔偿造成的个人及公司财产损失。
（4）降低诉讼成本
董责险有利于降低董监高人员的诉讼成本，提高抗辩胜诉率。董监高个人和企业被提起索赔，根据董责险合同约定，因调查而发生的相关调查、辩护、诉讼等费用可由保险公司给付。
主办单位：德恒财富管理业务中心秘书处
本期承办：德恒（南宁）家族财富管理法律中心
德恒财富管理业务中心简介:
德恒财富管理业务中心隶属于德恒金融专业委员会，依托于德恒道富家族办公室研究院，汇集德恒全球资源，致力于推动德恒财富管理业务的发展，旨在为富裕家族及高净值客户提供优质、高效的财富管理综合法律服务。中心成员在家族办公室筹建及运营、家族慈善、资产配置、家族/家族企业治理等财富管理领域拥有丰富的实践经验，长期服务于一批顶级家族和家族办公室客户。
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