德恒代理通道银行应诉票据大案，历时七年经上海高院终审取得关键性胜诉

2026-10-23

近日，德恒代理某通道方商业银行应诉的票据纠纷案件收到了上海市高级人民法院作出的终审判决。该案历经四个诉讼阶段、七年诉讼历程，九次庭审博弈，最终法院未支持原告主张德恒客户支付未获兑付票据金额并承担高额利息的诉讼请求，仅判决德恒客户作为通道方象征性地承担一定金额的补充赔偿责任，基本上全面否定了原告的诉讼请求，维护了德恒客户的正当权益。

案件基本回顾

本案系票据过桥交易引发的重大金融商事纠纷，系列交易涉及总金额高达79亿元，被多家中央媒体关注和报道。案涉交易属于金融市场上批量发生的通道类票据业务，系列交易叠加票据欺诈、资金通道安排、多层融资链条等复杂交易因素，同时交织基础法律关系和票据法律关系以及多起刑事案件、行政处罚和民事案件。

原告主张，德恒客户作为票据资产转让合同受让方，应当承担票据兑付义务，并起诉要求客户兑付案涉票据本金并承担高额利息，涉案标的本金高达1.5亿元，本息合计超过2亿元。若本案全部原告诉求得到支持，不仅客户在本案中将承受巨额经济损失，而且还会引发该银行大量同类通道交易连锁风险，同时在批量案件中陷入极为被动的局面。从交易外观上看，双方签署了《票据资产转让合同》，但实际交易呈现“不交票、不背书、倒打款”的清单式交易特征，德恒客户在交易中仅属于资金过桥通道方，并未实际持有票据、不参与实际用资环节，并不承担票据兑付风险。各方就交易真实法律关系产生根本性争议，案件先后经历一审、二审发回重审、追加多方当事人、重审一审、二审等多重复杂诉讼程序和审理环节。

德恒办案过程

在案件程序曲折、证据材料庞杂、交易外观与实质法律关系相互背离的不利局面下，德恒组建以吴娟萍律师、陈星星律师等为核心力量，过佳嘉律师、李卓阳律师等辅助办案的复杂金融商事争议解决专项项目组。本案原一审阶段代理人陈特（前德恒律师）等对本案前期的事实梳理以及诉讼策略研究等亦作出巨大贡献。

项目组穿透纷繁的合同书面外观，锚定各方真实缔约意图，全面梳理全链条资金流向、业务磋商文件、业务操作惯例，深挖同类交易裁判规则；同时，通过交易结构图可视化、全案证据梳理、类案研究报告、多轮模拟庭审推演等诉讼工具，层层拆解形式合同带来的不利推定和不良影响。

在代理过程中，德恒律师团队紧紧围绕“名为票据资产转让、实为多链条融资资金通道”这一核心抗辩主线，结合缔约背景、交易结构、票据流转状态、资金实际流向，向法庭充分阐释本案属于通谋虚伪意思表示，案涉《票据资产转让合同》应当认定无效，客户作为通道方不应当承担票据兑付责任，仅应当按照自身过错承担有限的赔偿责任。最终，上海高院全面采纳了德恒律师提出的核心抗辩意见。

案件典型意义

本案终审判决厘清了票据商事审判中“实质重于形式”的裁判规则，明确区分票据责任、合同责任与过错赔偿责任，不能仅依据书面合同外观、资金流转表象直接判令通道主体承担全额兑付义务。对于市场上大量存在的清单式票据过桥、通道融资业务，本案裁判思路具有重要示范价值：法院应当穿透交易外观探究当事人真实意思表示，合理界定通道参与主体的责任边界，通道方仅应根据自身过错承担相应补充赔偿责任，不承担实质兑付风险。

继德恒律师代理的银行间票据纠纷案入选民法典合同编司法解释“十大”案例之后，本案是德恒复杂金融争议解决团队运用穿透式裁判思维处理金融疑难案件的又一重要实践成果，为金融机构识别票据通道业务法律风险、处理同类商事争议提供了重要实务参考，充分彰显德恒在重大、疑难金融商事争议领域的专业实力。

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