德恒助力聚和材料收购SKE株式会社空白掩模业务板块

2025-09-29

近日，德恒作为法律顾问成功协助常州聚和新材料股份有限公司（证券代码：688503，下称“聚和材料”）收购SKE株式会社空白掩模业务板块，涉及交易金额680亿韩元（折合约3.5亿人民币）。

本项目时间紧、任务重，交易架构与资产交割路径设计较为复杂：标的资产需通过 SKE 株式会社分立程序实现业务剥离，涉及分立后资产权属划分、债权债务承继、员工劳动关系转移等核心问题，需同步协调韩国当地公司法规定与标的业务连续性要求；交易实施层面，需由聚和材料与韩投伙伴共同搭建特殊目的公司（SPC）作为收购主体，涉及 SPC 股权结构设计、出资比例确定、自有资金与自筹资金的配比及支付节奏规划；同时，还需统筹解决跨境交易中的外汇管理、资金出境合规性问题，以及分立后标的公司与原有业务板块的权责切割、客户合作关系平稳过渡等关键事项。

德恒接受聚和材料的委托，组成了以德恒上海、苏州办公室合伙人方龙律师、王宇律师、杨子楠律师为负责人，以郑淑芳律师、占俊律师等人为主要成员的项目组，共同就本项目为客户提供了全程跨境法律服务。作为本次交易的法律服务专业机构，德恒律师事务所凭借在跨境并购、半导体产业法律服务领域的丰富经验与专业洞察，为交易提供了全面、高效、卓越的法律支持：从前期标的公司尽职调查、交易结构合规设计，到核心协议条款谈判，德恒团队以严谨的专业能力与高效的服务响应，全程护航交易平稳推进。

聚和材料系国内光伏导电浆料龙头上市公司，在主营业务之外，积极拓展半导体浆料等业务，目前已形成覆盖射频器件、片式元器件、PDLC（电致变色玻璃）、EC导电胶、LTCC（低温共烧陶瓷）、高性能导热材料等多维度电子浆料产品，在高端电子浆料领域打破海外企业垄断，并在多个产品领域进入头部客户供应链体系。SKE公司是韩国半导体材料零部件设备整体解决方案供应商，旗下Blank Mask事业部主要生产用于DUV-ArF和DUV-KrF光刻技术节点的空白掩模基板（Blank Mask），产品已通过多家半导体晶圆厂自有产线配套验证及第三方独立掩模板客户验证，并实现量产销售，业务覆盖韩国、中国大陆及中国台湾等地区。

本次并购通过整合双方技术优势与市场资源，一方面是聚和材料主动响应国家“自主可控”战略方针，通过境外投资补齐国内尚未本土化的关键材料；另一方面，聚和材料有望依托该业务稀缺性，拓展半导体客户资源，与现有业务形成协同发展。

项目组主要成员介绍：