“万象更新 共创发展”｜法律服务助力高质量并购重组研讨会成功举办

2025-01-11

2025年1月9日，由湖北省上市工作指导中心指导，中南财经政法大学知识产权研究中心、北京德恒律师事务所主办，北京德恒律师事务所融资并购专委会、北京德恒（武汉）律师事务所承办的“万象更新 共创发展”法律服务助力高质量并购重组研讨会在武汉成功举办。

湖北省上市公司指导中心、湖北省并购联合会等单位代表，以及中国信科、保利、信达资产等公司代表和德恒各地办公室律师共两百余人莅临现场，参与了此次活动。本次研讨会针对并购重组法律服务的各项前沿议题，从行业领域、业务领域以及境内外上市、并购重组、上市公司监管与合规等实务问题发表了专业见解和务实建议。我们希望能与客户一起共创发展。

会议致辞

北京融商一带一路法律与商事服务中心理事长，德恒党委书记、主任、首席全球合伙人王丽博士发表致辞，她提出，利好政策的出台预示着我国并购重组市场将进入新的发展阶段，德恒律师应当理解高质量发展的内核需求，领会监管部门对中介机构服务能力、服务质量提出的更高要求，同时探索市场上出现的监管处罚案例，这些都是深刻的教训。不犹豫，不彷徨，树立信心，坚定意志，提高法律服务核心竞争力，满足客户的创新需求。

德恒党委副书记、执行主任、全球合伙人孙钢宏律师在欢迎致辞中强调，并购重组业务高质量发展仍面临国内外新环境、新挑战，但德恒律师将以扎实的法律功底和积极向上的态度攻坚克难，防范风险，善于运用新理念、新方法解决问题，不断推动并购重组法律服务的高质量发展。

中南财经政法大学文澜资深教授、原校长吴汉东针对法律人提出了三个问题：法律人的本质是什么？我们从何而来？我们向何处去？并在此基础上提出了法律人应当坚守的基本使命，即为人民的权利呐喊，为国家的法制奋斗。

湖北省上市工作指导中心主任向勇表示，我国资本市场并购重组从简单的资产收购到如今多元化、复杂化的交易，每一次市场创新都伴随着法律制度的完善和法律服务的升级，呼吁包含律师在内的法律界在并购重组业务中，发挥更大、更重要的作用。

“风起云涌正当时，并购重组展新姿”。德恒武汉主任杨恒敏律师致欢迎辞时提到，当前资本市场面临转型升级，并购重组已经作为资本市场高质量发展、经济转型升级的重要工具，未来将在新的市场环境下将持续发力。本次研讨会恰逢德恒武汉成立20周年，期待通过本次研讨会开展观点和思维的交流，探讨并购重组领域的热点问题和未来趋势，碰撞出新的视角和方案。

德恒党委委员、管委会成员赵雅楠律师以及德恒北京合伙人张晓丹担任会议主持人。

主题分享

主题分享环节，中国政法大学民商经济法学院张子学教授作为首位发言人，以《并购态势与法律应对》为主题，分享当前并购的监管导向、待决问题和法律风险。张子学教授认为，目前政策总体上鼓励上市公司存量整合，提高上市公司质量，但从监管的角度分类推进、审慎把关，其中几点趋势较为明显：一是并购重组需要符合板块定位；二是鼓励现金重组；三是并购标的优质，与上市公司体量匹配。此外，张子学教授还从重组制度、收购制度、分立制度、并购税收领域的待决问题，以及虚假重组与违规保壳、并购子公司失管失控与舞弊、内幕交易、伪市值管理与操纵市场等法律风险进行了全面、详细的讲解，从理论和实践的角度提出了诸多值得学习和思考的问题。

华泰联合证券董事总经理，并购业务负责人，执行管理委员会委员劳志明作《新政下的并购重组展望》主题讲座，为参会人员解读了2024年9月24日中国证监会发布的“并购六条”文件，从并购对企业的意义所在，市值：并购带来的几何效应，并购逐渐回归理性后的产业基本面逻辑，方案设计，交易谈判，整合的重要性及关注点，并购为什么成功率低等多方面进行了深入的分析。并对并购重组未来作出展望：一是符合国家战略、鼓励科技创新的产业并购是未来主旋律；二是龙头上市公司并购能力较强，交易机会增加；三是国有企业改革推动重组市场再添新活力；四是中小市值上市公司通过并购转型升级，机遇挑战并存；五是“A收A”交易不断涌现，助力双方共赢；六是吸收合并有望迎来突破，成为提升上市公司质量的重要渠道。

湖北省高级人民法院汪丽萍作《并购相关民商事案件的审判思路》分享。汪丽萍认为，随着一系列政策和措施的实施，并购时代的窗口期已到来，并购市场进入新的发展阶段。汪丽萍基于多个并购案例，分析了并购相关争议审判过程中，涉及上市信息披露义务、中小股东合法权益的保护、反垄断、合同条款的履行等问题的审理思路。

盛世投资集团管理合伙人，北京盛世智达投资基金管理有限公司董事长陈立志在《半导体产业投资与并购逻辑》讲座中，从半导体产业大环境、并购市场现状进行了详细介绍，并提供了并购交易方案参考，对投资机构主导并购、政府部门主导并购、上市公司主导并购等交易方案进行介绍和案例分析，详细解读了半导体行业产业投资和并购的机遇。

德恒北京合伙人、融资并购专委会负责人范朝霞作《新政下并购重组法律服务关注要点》，分析和总结了2024年以来诸多并购利好新政、交易所发布的42个典型案例，解读了十地发布的鼓励政策，并且根据对并购新政发布后的64个并购重组公告的详细分析，总结了新政后的并购案例特征。同时，范朝霞律师分享了作为并购律师应关注的要点，如关注关键少数、风险控制与促成交易的平衡、行业问题、并购后整合措施、跨专业合作等。

圆桌论坛

本次研讨会，邀请到了来自机构的专家以及德恒各分支机构、专业委员会的同仁，在圆桌论坛环节，分享自己宝贵的经验和独到的见解。

“重点产业领域的并购法律服务要点”环节，由德恒苏州主任陈海祥担任主持人，邀请到浙江省上市与并购联合会执行会长、武汉首义科创母基金管理合伙人龚小林，以及德恒重庆主任杨蕤、德恒武汉合伙人王曦、德恒北京合伙人王广英、德恒珠海合伙人刘亚晶五位嘉宾，分享了对于重点行业的见解，包括新能源、智能制造、生物技术、数字经济、大健康、生物医药等，并就这些重点行业在各地的发展现状展开讨论。

并购的链条贯穿证券、反垄断、诉讼、税务、外汇、跨境等多个领域，“高质量并购重组的全链条法律服务”环节，由德恒管委会成员、德恒香港联席负责人李忠担任主持人，由德恒管委会成员、跨境投资专委会负责人陈巍，德恒党委委员、竞争法专委会负责人丁亮，德恒党委委员、刑事专委会负责人陈雄飞，德恒北京合伙人、公司证券专委会负责人吴莲花，德恒深圳管委会成员、合伙人林佩华，德恒武汉党总支书记、合伙人孙薇参与，六位嘉宾围绕并购全链条法律服务中可能涉及的问题及应对措施进行了交流分享。

扎根产业，丰富技能。讨论是思想的交汇与碰撞，通过嘉宾的精彩分享，对于并购业务覆盖的各类产业领域以及法律业务领域都有了深刻的理解。

启航揭幕

为了更好地满足中国与东盟企业间的法律服务需求，中国东盟产业合作发展促进会，北京德恒律师事务所以及北京融商一带一路法律与商事服务中心，共同推动成立了中国-东盟产业合作发展促进会法律服务中心，以促进中国与东盟之间的经贸合作，为两地的企业健康可持续发展提供有力的法律保障。德恒主任王丽博士、执行主任孙钢宏、副主任徐建军、管委会成员陈巍律师参与了中心揭牌仪式。

此外，德恒延续国际化战略，设立马来西亚分所和越南分所，其中马来西亚办公室采用与马来西亚当地最大的律师事务所之一Rosli Dahlan Saravana Partnership战略联盟的方式运营。德恒主任王丽博士、执行主任孙钢宏、副主任徐建军、德恒跨境投资专委会负责人陈巍、德恒老挝主任贾辉、德恒越南主任李妍、德恒马来西亚主任朱敏以及Rosli Dahlan Saravana Partnership代表David Lee等共同参与两家新设海外分支机构的揭幕仪式。

Rosli Dahlan Saravana Partnership代表David Lee表示，非常欢迎这次振奋人心的合作，期待未来以更开放的心态拥抱合作、走向成功。

闭幕总结

总结发言中，德恒深圳合伙人苏启云律师提到，目前并购重组面临着较高的市场需求，政府需要招商引资、投资机构需要并购退出、上市公司需要并购输血，因此应当利用专业分工实现高质量发展。但发展的同时亦面临风险，呼吁律师做好风控，坚持原则，坚持法律，坚持规则，共同推动并购重组高质量发展的实现。

本次研讨会共同探讨了并购重组领域的发展趋势和前沿问题。未来，我们将携手共进，抓住并购重组的政策利好和市场机遇，推动德恒并购重组业务的全面、专业发展，助力企业在并购重组的道路上稳健前行，实现“万象更新，共创发展”的美好愿景！

▲花絮