德恒探索
  • 2021/4/15

    关于股改期间引入新股东问题的浅析

    企业在“股改期间”(为本文之目的,该等期间特指:股改审计基准日后至取得股份公司营业执照前)能否通过股权转让或增资方式引入新股东?这个问题,显然不具有普遍性,在企业改制上市过程中并不多见,但是近期连续被咨询到该等问题,为此,笔者对此进行了研究和梳理,力图从相关法律法规、各地市场监督管理机构的实际操作指引,以及相关案例支持等方面给出答案。

  • 2021/3/26

    揭秘未盈利生物科技企业在港交所主板与A股上交所科创板上市,看这一篇就够了

    生物科技企业在前期需要大量的资金用于研发、临床试验等,如原创性的创新药物,从临床前研究到最终通过国家药品主管部门审批,可能需要超过10年的时间,而该等生物科技企业最终是否能通过实验并上市仍具有不确定性;生物科技企业对资金的需求量较大;随着社会的发展对大健康需求的增高,通过社会资本支持生物科技企业发展的需求也日益提升。

  • 2021/3/22

    《上市公司信息披露管理办法》首修,一文读懂修订要点

    2021年3月19日,证监会发布《上市公司信息披露管理办法(2021年修订)》(“《办法》”),自2021年5月1日起正式施行。

  • 2021/2/9

    证券虚假陈述纠纷中证券中介服务机构的赔偿责任——兼评“五洋案”及其启示

    肇始于2002年1月15日颁布实施的《最高人民法院关于受理证券市场因虚假陈述引发的民事侵权纠纷案件有关问题的通知》,证券虚假陈述案件自2002年起开始出现,案件数量呈逐年增加的趋势,自2016年开始迅猛增加,并在2019年达到顶峰。

  • 2021/2/7

    《首发上市企业股东信息披露》核心要点法律解读

    2021年2月5日,中国证监会发布《监管指引—关于申请首发上市企业股东信息披露》(以下简称“《指引》”),就股权代持、临近上市前突击入股、入股价格异常等市场反映集中问题以及各方责任、监管要求等作出进一步明确。《指引》一经发布即受到了市场高度关注,“影子股东”、突击入股、异常价格入股等行为,在《指引》发布后将受到更加严格的监管。现就《指引》进一步规制突击入股套利、股权代持清理、异常价格入股核查以及《指引》对发行人及其股东、PE投资机构、中介机构的影响等若干要点解读如下。

  • 2021/1/26

    证券公司投行类业务内部控制合规性自查中的注意要点解析

    2018年7月1日《证券公司投资银行类业务内部控制指引》(以下简称“《内控指引》”)正式实施,标志着中国证券监督管理委员会(以下简称“证监会”)开始对证券公司投资银行(以下简称“投行”)类业务中普遍存在的“重发展、轻质量”、“重规模、轻风险”、“重前端承做、轻后期督导”等现象加强整治和规范。为进一步落实《内控指引》的要求,许多证券公司(以下简称“券商”)开始根据中国证监会及其派出机构的要求通过自查的方式主动挖掘公司投行类业务中存在的内控问题。

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